DISTRIBUZIONE DEI PRODOTTI FINANZIARI ILLIQUIDI
Il 2 marzo 2009 la CONSOB ha emanato la Comunicazione n. 9019104, concernente gli obblighi di correttezza e trasparenza degli intermediari, che si inserisce nell'ambito delle misure di c.d. "livello 3" sul regolamento intermediari per la concreta applicazione del nuovo sistema normativo adottato a seguito del recepimento della direttiva MIFID. Il testo esamina la distribuzione di prodotti illiquidi (obbligazioni bancarie, prodotti finanziario-assicurativi, derivati) alla clientela al dettaglio e raccomanda agli intermediari di adottare misure concrete in ordine alla trasparenza in tema di pricing e di avere una conoscenza approfondita dei prodotti illiquidi distribuiti, conoscenza che poi deve essere trasfusa alla clientela destinataria dell'offerta.
In particolare, in relazione alle raccomandazioni in tema di trasparenza, gli intermediari dovranno fornire al cliente informazioni sul valore corretto e sui costi impliciti ed espliciti del prodotto illiquido, indicando anche i costi a manifestazione differita. E' stato, inoltre, da un lato, suggerito agli operatori di informare il cliente sulle caratteristiche del prodotto distribuito, presentando confronti con prodotti semplici e noti che agevolino il compimento di scelte consapevoli; dall'altro lato, è stato richiesto all'intermediario una conoscenza approfondita delle preferenze della clientela, avendo particolare riguardo all'orizzonte di investimento, così da poter offrire consigli più adeguati. Per la loro rilevanza ed il loro impatto, le misure richiedono la pronta implementazione da parte degli intermediari dei necessari aggiornamenti alle proprie procedure aziendali.
Back
|